川尚咨询股权激励八定法(一)

发布时间:2020-09-23 聚合阅读:
原标题:川尚咨询股权激励八定法(一)毫无疑问,股权激励是促进长期发展的一种重要方式,但如何让激励效应与控制权兼得,管理着需要从设计方面入手,以控制权为核心,考虑...

原标题:川尚咨询 股权激励八定法(一)

毫无疑问,股权激励是促进长期发展的一种重要方式,但如何让激励效应与控制权兼得,管理着需要从设计方面入手,以控制权为核心,考虑股权激励的模式、对象、数量、价格、来源、条件、时间、机制、最终形式成员工个人利益和公司利益相匹配的所有权、利益圈、控制权和管理权关系。

定模式:

实践中常用的股权激励模式不外乎以下几种:期权、虚拟股权、股票增值权、限制性股票(见图)

股权激励模式

1、期权

期权又称选择权,是国际上最为经典、使用最为广泛的股权激励模式。是指企业所有者授予激励对象(如高管人员、技术骨干)购买本公司股票的选择权。具有这种选择权的人,可以在规定的时期内(锁定期)以事先约定好的价格(行权价)购买公司一定数量的股票(此过程称为行权)。也可以放弃购买的权利,但期权本身不能转让。

2、限制性股票

限制性股票是指事先授予激励对象一定数量的公司股票,但对股票的来源、出售条件做出限制,只有在激励对象的工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件后,才可出售限制性股票并从中获益。

限制性股票的特点主要体现在限制条件上,一是获得条件,二是出售条件。但一般来看,出售条件是重点。

3、虚拟股权

虚拟股权是指公司模拟股票发行的方式,将公司的净资产分割成若干相同价值的股份,结合企业的经营目标对其定价,是一种形式上的虚拟。授予“虚拟”股票的激励对象可以据此享受一定数量的分红权和估价升高收益,但没有所有权和表决权,不能转让和出售,在离开企业时自动失效。

4、股票增值权

股票增值权是公司给予激励对象的一种权利,获授者可以在规定时间内获得一定数量的股票,享受股价上升所带来的收益,但不拥有这些股票的所有权。获授者的收益与股票价格挂钩,每一份股票增值权的收益=股票市价-授予价格。

对于非上市公司而言,可将上述模式中的股票变通为股份。

具体到运用中,究竟要如何选择股权激励模式,我们可以考虑三个因素:激励效应、控制权影响、适用公司(见图)

股权激励模式选用考虑的因素

现实中,各模式的激励效应取决于公司的股票价格。举例来说,一家上市公司授予财务经理1万股股票期权,执行价格为每股30元,授予销售经理3500股限制性股票。3年后,财务经理可能会执行所有的期权买入股票,而销售经理也能够出售所有的限制性股票。如果3年后股票价格升至60元,财务经理将获得30万元的税前收入,而销售经理通过出售股票将获得21万元的税前收入。如果股价3年后跌至15元,财务经理持有的股权将不值得执行,而持有限制性股票的销售经理通过出售股票将获得52500元的税前收入。由此可见,股票市价的变动直接决定了两者的收益316L不锈钢棒

但对公司控制权的影响,各种模式又都是固定的(见表)

就适用的公司的而言,各模式也是不同的(见图)

股权激励各模式的适用公司

企业可根据实际情况选择不同的模式,但出于激励效应和控制权兼得的考虑,在实施期权激励和限制性股票激励时,可采取持股平台+期权或持股平台+限制性股票模式,让激励对象通过预先设定的持股平台,间接持有企业的股份,同时把持股平台所对应的表决权归集在创始股东手中,以实现股权激励下的分股不分权。